您目前的位置 : 首页 >> 票据通软件 >> 正文

警惕铜市冲高回落期市要闻

日期:2018-10-30(原创文章,禁止转载)

四季度难有太好表现

“十一”长假期间,国际金融市场表现抢眼,非农数据疲软增加美联储延迟加息的可能性,加之市场对嘉能可危机的忧虑减弱,铜等大宗商品迎来一波小反弹。然而,面对中国经济疲软和商品供大于求的局面,铜市技术性反弹难改熊市大格局,四季度料难有太好表现。投资者短线宜关注反弹沽空机会,中长期维持偏空思路。

对美联储加息的争议不断

在过去的几周,多家国际机构警示金融市场风险不断加吉林哪里治疗羊癫疯效果好大,原因是全球主要央行[微博]抛售资产的倾向正产生“紧缩效应”,流动性危机和资产价格重估现象已经出现。事实上原发性癫痫治疗,亚太及拉美地区的货币贬值、资本外流、经济低迷、外债高企等多重压力难有效缓和,而欧美股市也出现趋势性掉头。在全球经济一体化的情况下,美联储动向仍是市场争议较大的问题。

虽然本轮美国经济复苏相对以往要弱许多,但比世界其他国家要强劲得多。当前美联储货币政策制定的核心依据是“充分就业+通胀2%目标+金融稳定”。若美国就业稳固增长,通胀下行压力有所缓和,则在海外风险不足以扭转两者整体趋势时,美联储加息周期将逐步展开。

随着10月、12月美联储会议临近,金融市场可能经历“预期加息—预期落空—再预期加息”的过程。未来数月市场波动可能放大,投资者风险偏好将出现反复,金融市场可能剧烈振荡。

中国经济前景不甚乐观

国际货币基金组织[微博]10月初指出,中国等新兴市场国家经济下滑抵消了发达国家经济强劲复苏的影响。IMF[微诱发癫痫病日常原因都是什么博]将全球经济今明两年增速均下调0.2个百分点,至3.1%和3.6%,这也是该机构在过去12个月来第四次下调全球经济预期。

目前,以中国为首的新兴市场正面临2008年以来最严峻的现实。尽管中国领导层在国家战略层面上做出积极布局,且央行持续释放流动性,但实体经济仍不尽如人意。相关措施对实体行业提振有限,弱经济周期下内需减弱已是哪家医院治疗癫痫治的好不争的事实,有色实体行业回暖困难重重。

受制于资金逐利和监管加强,近年来国际投机及对冲基金纷纷撤离大宗商品市场,而信用风险也令银行业对原本活跃的融资贸易加强管制,金融属性失色使得有色金属价格抗跌性减弱。金融和商品双重属性注定铜在当前环境下难独善其身。

铜市难走出熊市

大宗商品 “黄金十年” 已结束,并处于熊市周期。在上游矿物原料的相对紧缺到来之前,有色金属难改整体供大于求格局。

根据上海有色网对国内冶炼厂及大型进口矿贸易商的调研,考虑到铜精矿港口现货到货较为平稳,而冶炼厂三季度备货已较为充足,且检修等因素令冶炼厂四季度对现货矿需求较为疲软,因此后期铜精矿现货TC仍有小幅上行空间。目前市场普遍预期明年长协TC将保持在三位数,但较难超越去年107美元/吨的高位。

整体来看,资金做空的主线逻辑不改——商品熊市周期 、现货供大于求、隐形库存流出等现实,而多头对后市信心更多来自宏观环境好转、稳增长措施加码、价格超跌反弹等预期,但铜市技术性反弹难改熊市大格局,四季度料难有太好表现,建议保值头寸提早介入回避风险,投机头寸宜关注反弹沽空机会,中长期维持偏空思路。(作者单位:国信期货)

版权声明:本网所有内容,凡来源:“期货日报”的所有文字、图片和音视频资料,版权均属期货日报所有,任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明稿件来源:期货日报,违者本网将依法追究责任。

友情链接:

声名狼藉网 | 票据通软件 | 心理测试题和答案 | 猪猪侠之积木 | 南宁到衡阳高铁 | 巴西世界杯冠军 | 销售心态调整